Lundin Mining destacó los avances de Vicuña y proyecta una decisión de aprobación hacia fines de 2026

La compañía informó los resultados financieros y operativos del tercer trimestre de 2026 y destacó los avances del proyecto Vicuña, en San Juan. Entre los principales hitos mencionó el acuerdo alcanzado con el Gobierno provincial, el compromiso de u$s 250 millones para infraestructura y la aprobación de la línea eléctrica de alta tensión.

Lundin Mining Corporation informó sus resultados financieros y operativos correspondientes al tercer trimestre de 2026. En su presentación, la compañía destacó el desempeño de sus operaciones y los avances de su estrategia de crecimiento, con especial atención al desarrollo del Proyecto Vicuña, ubicado en Argentina y Chile.

El presidente y CEO de Lundin Mining, Jack Lundin, comentó: “En el tercer trimestre de 2026, Lundin Mining generó su cuarto trimestre consecutivo de ingresos que superaron los u$s 1.000 millones. Apoyados por precios récord realizados del cobre, en lo que va de año, nuestro EBITDA ajustado de u$s 1.900 millones y el flujo de caja libre de operaciones de u$s 1.200 millones ya han superado sus totales del año completo de 2025, posicionando a la Compañía para lo que esperamos sea otro año fiscal récord.

“Candelaria y Chapada ofrecieron un sólido desempeño operativo durante el trimestre, con la producción de cobre de Candelaria aumentando un 13% respecto al segundo trimestre y Chapada alcanzando su mayor producción trimestral de cobre y oro de 2026. En Caserones, el clima invernal severo y los impactos continuos de la temporada de Super El Niño han seguido limitando las actividades mineras a cielo abierto, lo que nos ha obligado a revisar aún más nuestra previsión de producción de cobre para 2026, pasando de 120.000-130.000 toneladas a 105.000-115.000 toneladas. Es importante destacar que se trata de toneladas diferidas y no de producción perdida, y esperamos ver una recuperación en el rendimiento operativo hasta 2027.

“También seguimos avanzando en nuestra estrategia de crecimiento orgánico. En Chapada, se han iniciado los trabajos de movimiento de suelo y el vertido de hormigón para el molino de bolas adicional, cuya construcción está aproximadamente un 15% completa. Seguimos dentro del calendario para su puesta en marcha a finales de 2027.

“En Vicuña, conseguimos un Acuerdo Provincial a largo plazo con la Provincia de San Juan y recibimos la aprobación para construir la línea eléctrica de alta tensión que conecta el proyecto con la red nacional. Estos son hitos importantes mientras seguimos avanzando el proyecto hacia una decisión de aprobación antes de que termine el año.

“A pesar de los desafíos operativos que se encuentran en Caserones, Lundin Mining sigue bien posicionada, con un balance sólido y una excepcional cartera de oportunidades de crecimiento orgánico. Seguimos centrados en ejecutar nuestra estrategia y alcanzar nuestra ambición de convertirnos en uno de los diez principales productores mundiales de cobre”.

Resultados operativos y financieros del tercer trimestre
Los precios récord realizados del cobre impulsaron otro trimestre con ingresos superiores a los u$s 1.100 millones. La compañía registró ingresos por u$s 1.109,2 millones y un flujo de caja libre procedente de las operaciones de u$s 418 millones, lo que permitió alcanzar una posición de efectivo neto de u$s 237 millones al cierre del trimestre.

El desempeño financiero se produjo a pesar de las difíciles condiciones meteorológicas que afectaron a Caserones, donde las fuertes nevadas y los vientos intensos provocaron dos interrupciones prolongadas de la producción durante el tercer trimestre.

En cuanto a los resultados operativos, Lundin Mining informó una producción de 62.610 toneladas de cobre, con un costo de efectivo consolidado de u$s 2,01 por libra, y 36.763 onzas de oro.

El precio realizado del cobre alcanzó un récord de u$s 6,85 por libra, mientras que el del oro fue de u$s 4.321 por onza. El EBITDA ajustado del trimestre llegó a u$s 647,7 millones.

Proyecto Vicuña: avances y acuerdos con San Juan
Entre los principales hitos de crecimiento del trimestre, Lundin Mining destacó los avances del Proyecto Vicuña y el acuerdo alcanzado con el Gobierno de la Provincia de San Juan, Argentina, que busca proporcionar mayor estabilidad económica al desarrollo del distrito.

El acuerdo contempla un fideicomiso de infraestructura por u$s 250 millones, de los cuales u$s 125 millones corresponden a la participación atribuible a Lundin Mining. Los aportes se realizarán una vez ejecutadas por parte de la Provincia las obras de infraestructura elegibles.

Asimismo, el compromiso establece una exención de cinco años en el pago de las contribuciones al fideicomiso, que de otro modo comenzarían con la primera producción, mientras proporciona fondos iniciales a la Provincia para infraestructura e iniciativas comunitarias.

Otro de los avances destacados fue la aprobación de la Entidad Nacional Reguladora de Gas y Electricidad (ENRGE) para construir la línea eléctrica de alta tensión y la infraestructura necesaria para asegurar la capacidad energética que demandará la futura operación.

Acuerdos provinciales
En el detalle del Acuerdo Provincial, Lundin Mining explicó que Vicuña y el Gobierno de San Juan establecieron tres condiciones principales:
Consolidar las contribuciones financieras para infraestructura social requeridas bajo la Declaración de Impacto Ambiental del proyecto en un aporte único equivalente al 1,5% de los ingresos brutos, destinado a un fideicomiso de infraestructura durante toda la vida de la mina.

Establecer un compromiso de u$s 250 millones para el fideicomiso de infraestructura, con una participación atribuible a Lundin Mining de u$s 125 millones. Los aportes se efectuarán después de la ejecución de las obras elegibles por parte de la Provincia. También se contempla una exención de cinco años de las contribuciones al fideicomiso que comenzarían con la primera producción.

Fijar un tope del 3% de los ingresos brutos para las regalías mineras provinciales durante toda la vida de la mina.

Aprobación del RIGI
En junio de 2026, Vicuña recibió la aprobación para ingresar al Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI), bajo la categoría de Proyectos Estratégicos de Exportación a Largo Plazo (PEELP).

Según informó la compañía, Vicuña fue el primer proyecto minero de cobre de Argentina en obtener esta categoría. El régimen ofrece estabilidad regulatoria y fiscal a largo plazo, además de beneficios vinculados con el impuesto a las ganancias, los derechos de exportación, el IVA y la repatriación de ingresos.

Para los proyectos PEELP, el régimen contempla un período de estabilidad de 40 años, frente a los 30 años del régimen general, junto con plazos acelerados para la repatriación de ingresos y beneficios en materia de derechos de exportación.

Inversiones y desarrollo del proyecto
Durante el tercer trimestre de 2026, Lundin Mining destinó u$s 81 millones a gastos de capital en Vicuña, frente a los u$s 51,1 millones registrados en el mismo período de 2025.

En los primeros nueve meses del año, la inversión acumulada alcanzó los u$s 207,6 millones, en comparación con los u$s 126 millones del mismo período del año anterior.

La compañía indicó que el incremento de los desembolsos responde a la ampliación de las actividades de ingeniería, diseño detallado y planificación de ejecución, a medida que el proyecto avanza hacia una decisión de aprobación.

Durante julio y agosto, las perforaciones de exploración y los primeros trabajos de movimiento de suelo se vieron afectados por las severas tormentas invernales.

Próximos hitos
Lundin Mining señaló que continuará trabajando junto con su socio BHP y el equipo del Proyecto Vicuña para avanzar hacia una decisión de aprobación.

Entre las próximas actividades previstas se encuentran la optimización de la ingeniería y el diseño de minas para la Etapa 1, el avance de la estructura de financiamiento para afrontar la construcción y la finalización de una estimación detallada de los costos de capital y del cronograma de construcción de esa etapa.

También se realizarán estudios de compensación y optimización correspondientes a las etapas 2 y 3.

La compañía indicó que el diseño detallado y la ingeniería continúan en desarrollo y que el equipo técnico trabaja para avanzar en todos los aspectos del proyecto con el objetivo de alcanzar una decisión de aprobación tan pronto como a fines de 2026.

Un desarrollo en tres etapas
El desarrollo del distrito Vicuña está previsto de manera escalonada, con tres etapas que permitirán incorporar progresivamente los distintos yacimientos y la infraestructura necesaria para ampliar la operación.

La Etapa 1 comprende el desarrollo de los sulfuros de Josemaría, mediante una mina inicial a cielo abierto y una planta concentradora diseñada para permitir futuras expansiones. Esta fase busca acelerar la primera producción y la generación de flujo de caja inicial.

La Etapa 2 contempla el desarrollo de los óxidos lixiviables de Filo del Sol y la construcción de una planta de extracción por solventes y electroobtención (SX/EW), destinada a recuperar cobre, oro y plata.

La Etapa 3 prevé la expansión de la planta concentradora y el desarrollo de los sulfuros de Filo del Sol, con el objetivo de alcanzar una producción máxima y sostenida. También contempla infraestructura estratégica para el distrito, entre ella una planta desalinizadora y su ducto asociado, un mineroducto para el transporte de concentrado y una planta de tratamiento de concentrados.

Las proyecciones del estudio integrado
Los resultados del estudio integrado del Proyecto Vicuña, publicados el 16 de febrero de 2026, destacaron el potencial del desarrollo para convertirse en una de las cinco principales operaciones mundiales de cobre, oro y plata.

Entre sus principales proyecciones, el estudio contempla una producción promedio anual de 400.000 toneladas de cobre, 700.000 onzas de oro y 22 millones de onzas de plata durante los primeros 25 años completos de operación.

Asimismo, estima que durante un período de diez años la producción promedio podría superar las 500.000 toneladas de cobre, acompañadas por 800.000 onzas de oro y 20 millones de onzas de plata.

El proyecto presenta una vida útil inicial estimada superior a los 70 años, con una producción acumulada proyectada de 22,3 millones de toneladas de cobre, 37,2 millones de onzas de oro y 763 millones de onzas de plata.

La inversión de capital estimada para la primera etapa asciende a u$s 7.100 millones.

La compañía continúa actualizando los trabajos de ingeniería, diseño minero y estimación de costos de capital para avanzar hacia la decisión de aprobación prevista para fines de 2026.

Proyecto Los Helados, en Chile
En el informe, Lundin Mining también se refirió al Proyecto Los Helados, ubicado en la Región de Atacama, Chile, aproximadamente a 17 kilómetros al sur de Caserones y a unos 10 kilómetros al norte del Proyecto Vicuña.

El 7 de abril de 2026, la compañía adquirió a JX una participación del 30,9% en este yacimiento de cobre y oro. La operación fortaleció su base de recursos minerales, incrementando los recursos medidos e indicados de cobre en un 15% y los de oro en un 11%, sobre una base atribuible.

NGEx Minerals Ltd. conserva el 69,1% restante y continúa como operador del proyecto.

Los Helados representa una alternativa de crecimiento a largo plazo para Lundin Mining, que identifica posibles sinergias con Caserones. Entre los escenarios considerados figuran una expansión de la capacidad de procesamiento, el desarrollo de una operación independiente o el transporte de mineral desde Los Helados hacia Caserones para aprovechar material de mayor ley.

En el proyecto se completaron 96.448 metros de perforación distribuidos en 110 pozos. La última estimación de Recursos Minerales, actualizada en 2023, identificó un inventario significativo de cobre, oro y plata.

 

 

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